cToken vs. iToken：两种生息代币的简要对比

区块链技术 4 4 月 22, 2024 0 区块链315

新出现的一类区块链资产近期席卷了整个行业：生息的代币。

这些代币会随时间推移而逐渐增值。代币增值的速度由借款者对贷款池中资产的需求决定。获得代币之后，假以时日，你便可以在公开市场卖出这些代币、获得其中的升值。

这些代币既可以自由流转，也可被用作抵押品，可以被开发者嵌入自己开发的产品中，也可以处于安全保管的目的传输到可靠的存储空间。

目前，主导这个市场的代币有：cTokens 和 iTokens。本文将把笔墨放在区分两种代币之间主要不同点上，另外会附上在 Totle 上购买代币的操作指南。

cTokens

cTokens 一开始是 Compound 用来简化用户在链上借贷市场中出借款项生息的体验的。

在推出 cTokens 之前，出借方需要将资金锁定在资金池中才能赚取利息。如此，在借贷市场上锁定的资金在解锁之后才能使用，而取出之时也会一并减少贷入方可贷的资金数额。推出 cTokens 之后，就能避免这种副作用了，因为存在 Compound 平台上资金会在公开市场上以 cTokens 的形式流通，不会影响到平台内锁定的资金，因此也不会减少借入方的资金数额（译者注：相当于 cToken 是用户在 Compound 上存入资产的凭证）。

cTokens 实质即是向 Compound 提供资金的所有权证明。要创建一个 cToken，你需要在 Compound 上存入一种其支持的代币，然后系统会给你生成一定数量的相应的 cToken。同样地，要是你想换回之前的代币，也可以用手中的 cToken 在系统上操作换回。

Compound 上支持的代币如下：ETH、SAI、USDC、REP、ZRX、WBTC 和 BAT。cToken 和这些代币的费率如下：

- cToken 在 2019 年 11 月 22 日的利率-

计息方法：每当以太坊有一个区块挖出，cToken 的价值便以复利升值一次。因此，复利计息的周期是不确定的，跟以太坊网络的运行状态有密切关联。

估价模式：cToken 的增值速率反映了借款人的需求变化。cToken 所对应的基础资产数量会随着借款人支付利息而增加；当 cToken 代表的资产增加了，意味着 cToken 也增值了。

风险点：如果借款人拖欠贷款，抵押物也不足以偿还债务，那么在用户试图拿 cToken 换回基础资产时可能会没有足够的流动性可用。如果有太多人在同一时间要取出他们的资产，人们就需要 “排队” 等候系统补充新的流动性为止（无论来自偿还债务的借款人还是来自新加入的贷款人）（译者注：即 cToken 在系统中的价值不会下跌，只不过在缺乏流动性时无法当下就换出）。